2012年食用油价格_2020年食用油价格行情与走势

1.一文读懂三大油脂的前世今生

芥花油能吃，同时富含天然维生素E可以降低血液中的胆固醇。

天然纯净的芥花油不饱和脂肪酸含量达到93%，并且具有天然的脂肪酸黄金配比成份。与市面上的其它食用油相比，芥花油的饱和脂肪酸含量最低，单元不饱和脂肪酸含量较高，略低于橄榄油，但同时拥有31%的多元不饱和脂肪酸之最佳比例。

脂肪酸的成份比例，是评价油脂营养价值的最重要指标，油脂的饱和脂肪酸越低则越健康。食物中的胆固醇并不是造成血液中胆固醇偏高的主要原因。

而是身体利用饱和性油脂将之软化成胆固醇而堆积在肝脏与血液中，因此，减少饱和性油脂的摄取是非常重要的。

所有的油脂都包含三种脂肪酸，饱和脂肪酸、单元不饱和脂肪酸和多元不饱和脂肪酸。摄取饱和脂肪酸会提高血液中的胆固醇。

单元不饱和脂肪酸最不易增高血液胆固醇的浓度，也不易被氧化；多元不饱和脂肪酸已被证明可以降低血液中的胆固醇。

同时天然纯净的芥花油的维生素含量为73.8mg/100g。与其它食用油不同，芥花油的维生素E为天然形成，非添加。

天然维生素E是一种脂溶性维生素，又称生育酚，是最主要的抗氧化剂之一。溶于脂肪和乙醇等有机溶剂中，不溶于水，对热、酸稳定，对碱不稳定，对氧敏感，对热不敏感，但油炸时维生素E活性明显降低。

天然维生素E具有抗氧化抗衰老，美颜养容的作用，对女性月经不调不孕和调整男性荷尔蒙分泌等有一定的作用。

百度百科—芥花油

一文读懂三大油脂的前世今生

继鲁花花生油率先提价后，曾被国家要求限价的食用油企业终于扛不住成本的压力启动涨价，2011年8月3日，金龙鱼母公司益海嘉里称，公司部分食用油正式提价，幅度为5%左右。

三类油价格上调

有金龙鱼的代理商表示，金龙鱼食用调和油（5L）自8月1日起每箱上涨14元，每桶上调3.5元，幅度为5.86%，现价63.25元/桶。

该公司有关负责人表示，益海嘉里旗下的豆油、菜油、调和油价格都将上调5%，其他油种则没有变化。“本次提价已经通过了国家发改委的批准”，该负责人还表示，预计销售终端零售价格调整需两周左右才能体现。

缘于成本压力巨大

据了解，去年11月，国家发改委要求中粮集团、益海嘉里、中纺集团和九三粮油集团在今年3月底前，必须保证油价平稳。到了4月份，备受原料成本压力的金龙鱼、福临门等又接到发改委的建议，希望6月底前再次暂缓提价。

7月初，鲁花就率先提价，不过当时有消息称，限价令可能再次延期至8月15日，而这一消息也使得鲁花的提价遭受质疑；不过，7月中旬，又有消息称，发改委价格司相关负责人回应称，之前对于食用油限价的禁令的确已经解除。

金龙鱼方面当时也这样表示，“截至目前，成本与销售价格仍是倒挂的局面，至于今年内是否会提价暂时不好说。”

如今不过一个月，金龙鱼开始提价，公司有关负责人表示，自去年11月份以来，由于原料成本大幅上涨，价格倒挂的局面持续至今，倒挂价格最高达1000元/吨，而且物流、油瓶等材料涨幅也较大，但企业一直承担社会责任，稳价保供。

超市接到口头通知

中粮食品营销有限公司有关负责人宋先生否认递交提价申请一说，但其表示，目前公司销售价格与成本也是一直倒挂，基于此，当前公司内部正在进行各方面的评估和探讨，以此来决定是否提价以及提价的幅度，不过到目前为止，尚未有正式的结果。

北京一些大型超市尽管还未收到金龙鱼等方面的正式提价通知，但在私下里已有口头提价通知了。

媒体报道：

人民网5月14日电 （记者 赵恩泽）地沟油，这一食品安全毒瘤，在近年的专项严打中逐渐销声匿迹。如今，我们是否已真正摆脱地沟油的威胁？地沟油的黑生产链是否已经真正斩断？人民网记者历时一个多月的暗访，发现在京畿地区，一条地沟油生产链仍然在隐秘而高效地运作着。而这个链条的终端，或许是以品牌食用油的面目堂堂正正地进入千家万户的餐桌。更多的真相，有待于揭开。

（一）“原料”争夺战：餐厨垃圾脱离监管，“游击队”获得空间

2014年3月，深夜23点30分，北京市朝阳区定福庄东街，一辆“冀P”白色小货车呼啸而来，在中国传媒大学西门刹住。约5分钟后，一名身着黑色皮衣，戴蓝色手套的中年男子下车走进校门西侧一家名为“小四川”的川菜馆。

6分钟后，皮衣男子手提两个白色水桶，快步走出，将桶内的东西倒入车厢里的黑色大桶，如此往返两次。

记者以经营饭店为由上前与他攀谈。

“饭店垃圾收吗？”记者问道。

“我们只拉泔水，不收垃圾。”皮衣男子有些警觉。

“什么价格？”

“要看你有多少东西，比如刚才那家小店我每月给100块钱。”

2009年，《北京市餐厨垃圾收集运输处理管理办法》出台，认定“餐厨垃圾产生者对其负有运输、处理责任”。据此，2012年北京市决定对“非居民餐厨垃圾”征收处理费，定价25元每吨，2014年上调至100元每吨。同年，北京市政市容委等部门要求餐饮企业与环卫中心、特许企业签订服务合同，并按照最新标准交纳费用。

“‘正规军’收垃圾要钱，‘游击队’收垃圾给钱”，一些未被严格监管的餐厅店主、厨师选择将泔水出售给“游击队”。“餐厨垃圾争夺战”中，“正规军”成本过高，在低成本的“游击队”面前难以展现优势。

（二）“地沟油”初级加工：京郊养猪户炼制地沟油，数量庞大　

“游击队”收集的的餐厨垃圾（泔水）去了哪里？记者多方探寻，联系到一些知情人士，随即在北京大兴、房山、通州、河北廊坊等地展开调查。

北京市定福庄西南48公里，房山区佛满村附近，约10家养猪户在此聚集，整个面积有两个足球场大小，堆放各色垃圾，空气中飘散着股股恶臭，令人头脑浑噩。

猪舍附近，一位中年妇女正在大锅前烧火。见有生人走来，她迅速走上前挡住大锅。“干什么？”

“油什么价？”记者问。

“580块一桶，打电话来收。”

记者发现，大锅内熬制着红黄相间的粘稠液体，一旁一只黑色油桶，有红褐色油料溢出。

30米外另一家养猪场内，不时有烟雾冒出，一个铁皮箱内放着敖干的泔水，其左侧水桶内漂浮着菜叶。一名黑衣男子走来，记者指着油桶向其询问“泔水油什么价”。男子顿时神色大变，一边向外跑一遍大喊“快出来！有人！快点出来！”。记者马上借故离开。

5个月前，北京一家媒体曾曝光过这个作坊区。不过，现在，这个作坊区仍然在继续运作。

据知情者透漏，京郊地沟油炼制点数量多，分布广，在临近大兴区的河北廊坊市也有很多来北京收泔水的炼制点。

佛满村东南60公里，廊坊市广阳区后王各庄村，一群人也在猪场内的作坊里忙活着。比起北京的同行，他们的生意要好一些。

“我们这600多一桶，几家凑够几桶打电话有人过来收。”一位正在“炼油”的工人介绍。

“一桶油有多少斤？”

“差不多400斤。”

“送到哪？”

“不知道，没必要问。”

对于小作坊而言，单纯“炼油”并不划算。“你需要有一些猪或牛，这样才可以降低成本”，作坊主多是养猪人兼职。“炼出的油给人吃，剩下的渣给猪吃，即赚了油钱，又省了饲料钱。”

“一份原材料的支出，获得两份收益，这样就分摊了成本。”

“这两年饲料价格上涨，生猪价格却降了不少”。 王先生是活跃在大兴地区的商人，他告诉记者，收益下降成为一些养猪户炼制地沟油的原因之一。

生猪交易数据显示，2012年3月北京生猪收购均价约为16元/公斤，2014年2月28日收购价格为12/元公斤。物价上涨背景下，生猪收购价格25%的降幅让部分个体养猪户感受到压力，炼制泔水油成为他们降低成本，提高收益的方法。

“京郊个体养猪户大多炼制地沟油，”因为生意的原因，王先生长期与养猪户们保持联系，他透漏，早期一些养猪户为了降低饲料成本，会从饭店拉来泔水喂猪。后来，一些养猪户发现，拉来的泔水不仅可以做饲料，还能炼制地沟油，再赚一笔钱。

“炼制初级地沟油，基本没有技术门槛，而且只要你炼出来，有专门的人来收。”王先生称，“收油的都是一个圈子，早期都是四川人在做。”

“这些养猪户都是挣点小钱，收油的更赚钱。”

记者调查了北京大兴、房山、通州、河北廊坊等地近二十处地沟油炼制点，据了解，目前行情，一桶初级地沟油收购价为600元上下，一个中等规模养猪户（80头左右）7天左右可出一桶油，一年炼制“地沟油”收入约为31000元。

（三）“地沟油”转运河北：高级提炼厂寄生于日化企业　

京郊炼油点的初级地沟油去了哪儿？又是谁在收购初级地沟油？

3月1日，河北廊坊市前王各庄炼油点 ，一辆“京Q IU326”箱式货车正在装货。一个小时后，载有疑似地沟油的“京Q IU326”货车沿凤仪道向西，北折大皮营村，绕过进京安检站，直抵北京南五环。

最后开进北京南城，三台山路“科通物流中心”，停在物流中心东南一条小巷内。小巷两侧是简易板房，尽头是一个宽阔的院落，堆砌着大批油桶，“京Q IU326”在此卸货。

记者多日观察，科通物流中心日均约110桶油运出，记者在地沟油作坊了解，每桶约为400斤左右，以此计算，每日油品出货量约为20吨左右。

稳定的收集、转运环节保证了整个产业链条的平稳。按每桶600元成本计算，“中转站”一年仅收购“初级地沟油”就需花费2000万元左右。

收集来的油去了哪？

3月4日10点14分，一辆“冀AV 6682”红色大货车装载100多桶油，自“科通物流中心”驶出。6小时54分后，货车抵达河北省深泽县耿各庄，行程270公里。

3月18日15点27分，深泽县耿各庄北部农田附近，一个露天炼油区工作。两名中年男子抬起一个铁桶，将初级油品倒进了方形铁锅。

“这是什么东西？”记者指着铁锅内的红**油块问。

“油。” 身着迷彩服的微胖男子抬头看了一眼。

“能炒菜吗？”

“能炒，味香着呢。”

“倒进去的是不是饭店吃剩下的东西？”

“是。”

大型铁锅南侧有近百个铁皮桶摆放在地上，西侧则放着一些“白土”。所谓“白土”用途是“动植物油精炼，脱去油品中色素、皂脚等”。资料显示，在食用油领域，国家尚无明确不允许使用“白土”，一些食用油企业在油脂脱色环节会放入“白土”。

“村东口就有几家做这个的（地沟油），一天40吨（产量）很轻松”，张勇（化名）是深泽县一家日化企业的负责人，他透漏，“都是前几年从河北邢台跑过来的，本村有人和他们合伙干这个。”

“出来的油跟水一样清，要求很严，不然过不去。”谈及油品去向，张勇说，“他们自己不敢装瓶，都是卖给外面的大厂。”

“跟棕榈油掺在一起炼，要多精炼几次，一两遍肯定不行，要很干净。”

“耿各庄地沟油工厂的技术多来自河北南和县，” 深泽县某日化企业老板之一的李季（化名）表示。

资料显示，河北省邢台市南和县曾聚集大量“地沟油”黑工厂，几年来，因媒体多次曝光，打击力度加大，黑工厂各自分流。2012年，河北南和县4名被告，因参与炼制地沟油被判处15年有期徒刑。

“在技术上，地沟油既可做日化，也能做食用油。”李季（化名）表示，“同样都是加白土去色，加碱调节酸值，设备和技术具有较高重合度，而且还可以互相补充。”

记者调查，依托规模成熟的日化产业，河北耿各庄的地沟油精加工产业链已具备一定规模。多家企业大量购入初级地沟油，炼油作坊遍布全村，在村子南部农田附近甚至有专业的配套油桶厂。

（四）专业油罐车运输：送达天津港保税区

3月18日，夜22点30分，石家庄市深泽县耿各庄，“哒哒”的轰鸣声由远及近，一辆红色油罐车缓缓停在村东口的地秤上，车牌“津B—8520”。过秤后，“津B—8520”驶向村子深处。前行不远，一辆白色轿车在路边打亮后视灯为其导航定位。油罐车驶入北部农田附近一家工厂，白色轿车则一直在外蹲守。

白天时，记者曾入内探访该厂，厂区门外没有悬挂任何牌照，三个超大型油罐矗立其间，工人正在向一辆标有“食用油”字样的大型油罐车灌油。厂区空地上堆放着大量油桶，内有红褐色的油品。

记者观察，耿各庄油品生意相对稳定，大量标有“食用油”字样的油罐车每日往返于各地与耿各庄之间，且多来自一家名叫“金正阳”的物流公司。该公司官方网站显示，“金正阳”为具有专业资质的食用油运输企业，主要从事食用油国内外贸易、散装运输，注册地为天津市滨海新区。

一夜，两辆大型油罐车开进耿各庄。次日清晨6点左右，第一辆油罐车驶离，9点，第二辆油罐车“津B—8520”开出，该车上标“金正阳物流”，记者紧跟其后。9点22分，“津B—8520”由河北晋州市进入黄石高速，14点33分进入天津境内，15点 53分，至天津保税区津滨大道，短暂停留后，左拐进入一家大型工厂。

经确认，这家大型工厂厂区为“嘉里粮油（天津）有限公司”，2002年在天津港保税区注册，隶属于益海嘉里集团。

记者在厂区内部拿到的一些材料中，一份签字单据显示，在该厂区出没的油罐车以来自河北、天津等地区为多。

资料显示，该厂区产品不仅有小包装食用油，同时还向一些方便面企业供应油品。在2012年接受天津本地媒体的一次专访中，嘉里粮油（天津）有限公司总经理孙志刚曾表示，厂区产出的高熔点油品，会卖给康师傅、今麦郎、统一等方便面企业，而在油料加工过程中产生的副产品则会被内部加工成硬脂酸、皂隶、甘油等出售。

记者在发稿同时，也向北京、河北、天津的公安机关及工商部门进行举报，人民电视将持续关注事态进展。

天下之事，合久必分，分久必合。油脂三主力，豆棕菜也一样，十年中，分分合合，涨涨落落，它们的价差因时而变，适时而动，演绎着一曲曲贴水与升水，疯狂与平淡的抑扬顿挫乐章。

故事的开始日是2006年1月9日，千呼万唤中豆油挂牌上市。随后，棕油，菜油相继登台，油脂三大主力由此展开了旷日持久达十年的爱恨情仇。

附图1：豆棕菜三大油脂价格走势图

一、商品期货纳新军，豆油领军先登场

2006年1月9日，大连盘增添新成员，连盘豆油5月合约以开盘5300元/吨的价格正式出道。从1月至3月这段时间里，连豆油以”W“型的震荡走势展开，五月合约曾在四月创造4642低位，这个点位也豆油十年来的最低点。

中国的菜籽产区地源辽阔，北到内蒙古自治区，南到云南，东到长江下游，西到青海省。而产量最大的是湖北省，有这么一说，“中国的菜籽看湖北，湖北的菜籽看荆州。”长江流域中上游一带老百姓习惯食用菜油，六月是这一带菜籽上市的季节，因此，新菜油大量上市给豆油市场带来一些冲击。

经济年代，油脂是凭证供应的，菜油是0.66元一斤，豆油是0.61元一斤。也就是说，当时的菜油比豆油多100元/吨。到了市场经济时代，粮油价格放开后，进口豆油大量涌入国内市场，且大豆进口也较多，另外，院发出通知，要求保证粮油供应，合理增加粮食品种和成品粮的储备，保证随时能投放市场，要求组织好粮食调运，铁路、交通部门要加强调度，优先保证粮油运输。

中储粮等单位先后6次竞卖国储粮油平抑物价，大量国储毛豆油流入市场,由于豆油价格高企，大豆压榨利润丰厚，开机率也较高，国内豆油供应量进一步增长。豆油利空形成，使得连豆油在上市之后展开了长达6个多月的低位调整，2006年下半年，豆油现货，期货开始走强，特别是9到12月，月线连续收阳，主力合约0605终以6812高位收盘，这一年，豆油可谓旗开得胜，马到成功。而那时菜油还没有进口，国内货源稀少，价格较高，菜油比豆油高300-600元/吨。

二、生物柴油说故事，豆油狂奔一万五

油脂十年期市，这个阶段可圈可点，回味无穷,具有教课书的意义。2007年国内豆油市场演绎了前所未有的“大牛市”行情！自4月份起，豆油就拉起升势，价格上涨稳健，呈阶梯型攀升，持续时间之长实属罕见。每一次行情的调整都在为下一波上涨积聚能量，在很短的时间内即冲破2004年历史高位，并且以此为支撑，继续飞跃。到年末国内一级豆油现货价格已经达到12000元/吨以上，跨越幅度达到5300元/吨，比历史次高位差价拉大到4100元/吨左右。

尽管国家数度调控，豆油与棕榈油、棉油等其它食用油已经高出1000元/吨以上。但是，豆油价格上涨仍势不可挡，临近年末，豆油价格仍保持继续创新高的态势。可见，2007年豆油“牛市”的形成非一日之寒，有其必然性和合理性。作为相关联的品种，菜油也随之水涨船高，豆菜价差进一步拉大。

是什么原因造就了这一波大牛市行情呢？故事的由来，至今还为人津津乐道。2006年，国际局势动荡，人们能源危机意识加剧，引发生物燃油最大规模的炒作。中东地区爆发英国士兵，美伊、英伊再次剑拔弩张，威胁到国际石油供应和生产秩序，将国际原油价格推上新高，国际生物燃油炒作骤起，之后，国际数家机构又将能源供不足需分析上升到新的层面。

10月间，土伊冲突也一触即发，引起市场人士对于石油供应和生产的极大担忧，如此一来，生物柴油概念开始成为油脂上涨的理由，并且，一发不而收拾。国内外油脂期货连创历史新高，并把暴涨之势延续到了2008年年初，2008年3月4日，原油涨至102.75美元，CBOT豆油走势也十分强劲，创下了33年来的最高水平至72.69美分。2008年3月4日连豆油5月合约触及14896元/吨的历史性高位，郑菜油主力合约5月最高到达15812元/吨，连棕榈油主力合约5月最高12992元/吨。此时，菜油高于豆油1368元/吨，豆油高于棕榈油1660元/吨，豆棕价差拉大。这一阶段豆油惊艳的涨幅，成为十年中油脂最优美的神话！

三、次贷危机市场乱，三军暴跌油市惨

进入2008年之后，国内油脂行情继续上窜，春节期间，南方的暴雪，又引发一轮狂炒，国内豆油行情一路飚升，连续创出历史新高，一度书写“牛市神话”，疯狂中，有评论家已经呐喊出豆油上18000元/吨的口号。当时在全国有一个很为盛行的传说，2007年初，湖北一个万姓女子以5万元进入豆油期货，转眼到了2008年初，此万姓女子已赢利1000万！然而乐极生悲，好景不长，暴涨之后即有暴跌，自3月4日之后，国内豆油价格一路下滑。

3月份，随着“两会”的召开，报告中将“防治价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”作为今年的宏观调控的首要任务，CPI涨幅将控制在4.8%左右，瞬时引起国内外油脂油料敏感反应，成为打压国内外油脂市场的“震撼弹”。外盘也遭遇南美大豆集中上市，飚升的国内豆油价格受到沉重打击，市场价格直线下跌，在短短两周时间内豆油平均价格下跌了4000-4500元/吨，豆油俨然成为了扶不起的“阿斗”。

那位万姓女子的结局可想而知，被强行平仓，前期收益化为乌有。随后，当年10月，随着金融危机大爆发，所有的油脂再次惨遭暴跌，豆油0905主力合约一度跌至5560元/吨，棕榈油0905主力合约跌至4344元/吨，此时的豆棕价差为1216元/吨，菜油5月主力合约跌至5548元/吨，菜油仅低于豆油12元/吨。

2008年，国内豆油市场经历了“冰火两重天”的行情，其行情走势涨与跌，都与生物燃油炒作题材息息相关。2008年初，国际原油价格一路攀升，有效突破100美元/桶大关之后，给予生物燃油行业带来较为可观的利润空间，各国生物燃油生产发展如火如荼。

其中，美国以豆油为主要原料发展生物燃油产业，阿根廷是世界最大的利用豆油生产燃油的国家，2007年共出口319,093吨生物柴油，2008年产量接近150万吨。正是国际原油价格不断上涨，给予国内外生物燃油发展提供了良机，豆油需求放量增长，将其行情推至历史新高。而后来国际原油价格下跌不止，依靠高油价维持的生物燃油产业受挫，国内外豆油供需关系缓和，行情出现长期的理性回落。

四、各国齐救市，三大油脂强反弹

金融危机爆发之后，国家通过大规模的托市、收储、调运等调控手段，使中国粮油市场保持了基本稳定，农民的种粮收益得到了基本保障。据悉，2008年中储粮系统向市场销售粮油6880万吨，保证了市场粮食充足供应。此外，针对区域性的供需紧张局面组织了7批、713万吨跨省移库，涉及除西藏、新疆外的所有省区市。销售量和调运量，均创下了新的纪录。

在全球多达40多个国家发生粮食危机，一些国家甚至引发社会动荡的情况下，中国通过有效地调控，使08年上半年国内豆油价格与外盘实现了脱节，市场行情提前降温，平稳着陆。在下半年中，中国一连贯的收储动作，起到了有效的托市作用，使连豆油0905合约跌至5560元/吨的低点后开始震荡温和回升。国家调控发挥了重要作用，使国内豆油供给不脱销、不断档，使过激的涨跌行情得到缓冲。

世界各国都在全力救市，继美国通过7000亿救市之后，中国推出4万亿经济投资，欧盟批准2万亿刺激经济新，而且，为了刺激经济发展，各国央行纷纷下调存利率，加快基础设施建设，鼓励人们积极消费，重树信心，振兴经济。各国积极的救市行动，收效明显,世界经济探底回升。油脂市场逐渐缓解压力。油脂行情暴跌之后也开始慢慢恢复元气，震荡回升，2011年2月，连豆油1105合约涨至10776元/吨高位，连棕榈油1105合约涨至10410元/吨的高位，此时郑菜油1105合约涨至10678元/吨。

五、菜油都在国储处，市场寻他有点难

菜油是南方的重要油料，2007年6月菜油合约在郑州上市。中国从2008年起，连续五年实施油菜籽临时收储政策。回顾历史，从2008年开始，油菜籽的临储价格分别为每斤2.2元、1.85元、1.95元、2.3元、2.5元，这在一定程度上保护了农民的种植积极性，延缓了油菜种植面积连年下滑的趋势。随着近几年托市收购菜籽油并扶持补贴农业，大型油脂企业的业务模式发生了变化。

油脂厂商在收获季节代中储粮收购菜籽，并将压榨出的菜籽油归入国家储备，代中储粮储备。执行补贴企业或者托市收购菜油政策，导致菜籽油收购价格明显高于市场价格，因此油脂企业主要将油卖给国家而不是在市场中出售。托市政策增加了菜籽油代储成本。大量的菜油集中在国储中，市场上突然难见菜油菜的踪影。

如此一来，市场出现了两种现象，一，菜油与豆油价差迅速拉大。二，进口菜油开始大量涌入。结果是拉大了菜籽油与豆油及棕榈油的价差。2012年，期货盘九月合约上菜油与豆油差价曾经扩大至1200元/吨，达到了历史高位。这一年的上半年，菜油风光了一把。而后面接踵而至的进口菜油及原料，也为后面差价的再度缩小埋下伏笔。

六、全国声讨地沟油，棕油无端受连累

之前，我们说到2012年上半年菜油风光了一把，而这一年的下半年，棕榈油却暗然失色，痛苦不堪！与菜油相比简直是天壤之别。2012年美豆因天气异常，炒作如火如荼，美国中西部地区遭遇50年一遇的干旱，在这期间，美国农业部（USDA）将美豆生长优良率从65％下调到了31％，期间最低达到29％，美豆暴涨到1738.7美分。作为与豆油密不可分的油品，豆棕两者趋势步伐向来比较一致。而在这一年，棕榈油不但没跟美盘，反而让豆油领先2200元/吨。

究竟何原因，让棕榈油如此冷落？二个因素，一是进入2012年下半年后，马来西亚棕榈油增产迅速，库存放大。二是国内打击地沟油呼声高涨。棕榈因酸价不能达标，并在夏天掺杂在豆油之中，一度成为打对象。2012年国家质检总局6月下发《关于进一步加强进口食用油检验监管的通知》，并从2013年1月1日起实行。针对性地对中国棕榈油市场进行了调整，通知规定，对不达标的棕榈油一律不允许进口。而当时国内进口的大部分食用棕榈油酸价都不达标，已经进口的不达标的棕榈油则需要二次精练，增加了出货的难度和成本！

如此这样还没完，2012年国内打击地沟油的态度非常坚决，夏季，南方一些商贩将棕榈油掺入其它油脂中，以降低成本。加上棕榈油的酸价又不达标，于是乎，棕榈油被过度打击，一些小商贩因此被刑事处理。市场人心惶惶，避棕榈油而远之，棕榈油的销售更是雪上加霜。

本是同根生，相煎何太急！棕榈在2012的夏季旺季不盛，很快与豆油撕开距离，现货与盘面，豆棕差达2200元/吨之多，历史上都极为罕见。2012年年底，连豆油5月主力合约收于8612元/吨，连棕榈油5月主力合约收于6922元/吨，郑菜油5月主力合约收于54元/吨，这一年豆棕差价扩大至历史最大。豆油完胜，而棕榈油门前冷落销售稀。

七、市场无力往上行，三大油脂忙找底

2014年的油脂行情，整体走势更加沉重。从大背景看，2014年原油期货下跌了46%。2013/14年度阿根廷大豆播种面积2035万公顷，较2012/13年的1,0万公顷，增长3.29%，巴西大豆播种面积2920万公顷，较2012/13年的2750万公顷，增长6.18%，南美丰产，以及美豆种植面积创纪录，美豆一度展开了长达4个月的凌厉跌势，全年下跌了22%，美豆油下跌了17%，大连盘豆油期货下跌16.34%。受及基本面严重利空的形势下，国内豆油现货价格遭遇重挫，价格不断创新低，截止12月31日，沿海地区一级豆油主流现货价格降至5630-5820元/吨一线，同比暴跌1310-1370元/吨不等。

2014年油脂暴跌并没有结束，到了2015年油脂继续下行寻底，6月中旬发改委、财政部、农业部等部委共同发布《关于做好2015年油菜籽收购工作的通知》，通知指出2015年起由地方负责组织各类企业进行油菜籽收购，中储粮不再主导收购，进行了7年的油菜籽托市收储政策就此终结。

因此尽管本年度国内油菜籽再度减产（播种面积继续缩减，单产不佳），但是没有了临储收购托底，国产菜籽直接面对进口菜籽、菜油竞争毫无优势（当时按照进口菜籽压榨菜油及菜油反推国产菜籽价格在1.65-1.75元/斤），商业需求量锐减（企业资金紧张，风险难以管控），尤其是200型菜籽加工企业收购量大幅下降，多数企业均未正常生产，虽然95型浓香型企业全年消化了大部分菜籽，但在集中供应时期，菜籽市场依然供求失衡，各产区价格大幅走低，在传统收购高峰期，种植户出手价格最低跌至3400元/吨，较上一年度跌幅为31%。

国内菜籽油市场受累于植物油市场整体弱势、原油价格大幅下跌、收储停止、菜油抛储等影响，价格表现弱势，全年呈现底部震荡行情。2015年三大油脂在下行中，找寻各自的底，且三大油脂的底均在2015年下半年的不同时间找到。豆油，棕油，菜油三大油脂主连的低点分别是5158元/吨，3984元/吨，5480元/吨。经过几年的风风雨雨，油脂三兄弟的差价终于回归正常，可谓：度尽劫波兄弟在，相逢竟在最低时。

八、马来减产棕油紧，三军领头涨式飙

进入2016年，国内宏观环境改善主导下的商品市场热钱涌入，商品市场板块轮动交易明显，黑色系商品全程引领商品价格上涨走势，工业品去产能，减库存收效明显，农产品板块从中获益颇丰。马来西亚棕榈油减产及进口入境检验要求严格使商检时间由原本4-5天延长至半个月以上，导致棕榈油供应极度紧张，库存一度降至历史低位至30万吨左右，远低于往年同期的75万吨左右的水平，南方棕榈油供应接近断档，从而推动棕榈油疯狂大涨，成为油脂界的“领头羊”，棕榈油与豆油价差不断收窄至历史低位，两者的现货价格甚至一度倒挂72元/吨。

而在盘面上，豆棕的9月合约竟然一度只有200元/吨的价差。风水轮流转，这一年棕油做了一次老大。2016年底，豆油，棕榈油，菜油三大油脂的5月主力合约收盘价分别是6980元/吨，6202元/吨，7230元/吨，差价在正常范围内。

附图2：豆棕价差变化趋势图

九、国储抛油压市场，菜油风头不再靓

我国的油菜籽临时收储制度于2008年颁布并于次年开始执行，于2015年取消，在2009-2015年期间，国储菜油的轮换也曾进行了三次，但成交效果不尽人意，导致菜油库存大量积压。随着2016年中央经济工作会议提出“去库存化”的指示，国储菜油开始了大力度抛储，起拍价降至5300元/吨。

2015-2016年，国家开始抛储菜油，随着国家的再度抛储，菜油价格瞬间被打回原形，使其为沦为阶下囚。豆菜油价差也随即崩溃，从曾经无限风光的1200元/吨的高价差不断回落，直至菜油贴水豆油最高时200元/吨。之后随着国储抛售减少，豆菜价差重新拉大，截止年底，郑菜油主力合约高于连豆油主力合约240元/吨左右。

十、油脂十年强弱转换，起伏跌宕豆棕菜

豆油，菜油，棕榈油先后于2006，2007年上市，三大油脂十年期货的历史，也是我国油脂市场有史以来最关键，最精彩的阶段。国际政治局势的震荡，相关商品的风吹草动，国家政策的制定，以及变幻莫测的天气，都在影响着三类油脂价格的走向。这十年，三兄弟或心心相印，或剑拔弩张，或风平浪静，或抱团取暖，虽曾分道扬镳，但到后来还是不离不弃，始终站在油脂市场的前沿。

通过对十年里三类油脂的分析，我们看到了三油脂差价的内在规律，即，豆油与棕榈油在夏天正常的价差在600元/吨左右，而在冬天价差在1000元/吨附近。菜油与豆油的价差正常在300-600元/吨之间。这只是正常情况的价差，如遇到极端的情况，正常的关系很快就会被打破，并且放大。2012年豆油高过棕榈油2200元/吨，到2016年9月豆棕盘面价差200元/吨，现货一度倒挂72元/吨，四年间，盘面上振幅达2000元/吨，就是经典的例子。

雄关漫道真如铁,而今迈步从头越。任何脱离现实与有违常态的走势，最后都会回归其正常的运行轨道。经过十年的搏杀，今天油脂三主力的差价已经形成一定波动规律。那么，下一场，再次成为导航者的又将是谁呢？

风险提示：本文为老文干货分享，跟当下行情无关，请择要阅读。